Relación en el ámbito macroeconómico entre Índice Bursátil Caracas y el precio del petróleo venezolano

El tema de los precios del petróleo en el mundo contemporáneo es crucial para entender y explicar las variantes del crecimiento económico; el nivel de precios y la repercusión de la oferta y demanda agregada en la estructuración del índice bursátil en los mercados de renta fija y variable, en los países principalmente exportadores netos de petróleo, por las incidencias que en el negocio de los hidrocarburos tienen las decisiones de carácter político, los movimientos y/o flujos de capital contenidos en los reportes financieros de las empresas, y el estado de ánimo de los posibles inversores.

Por otra parte, no ha sido materia fundamental en el área de finanzas, detenerse en la explicación de la relación entre el precio del petróleo y el índice bursátil, llegando en algunas oportunidades a su negación, tal como se evidencia del estudio realizado por los investigadores Chen Nai, Roll y Ross (1986), quienes concluyen que no existe una relación entre ambas variables estadísticamente demostrable en los Estados Unidos de Norteamérica. Tales posiciones han llevado a intentar en el presente papel de trabajo, para retomar la demostración de una posible relación incorporando un nuevo enfoque en el campo estrictamente “teórico-macroeconómico”, relacionando como herramientas básicas de análisis, la “oferta agregada” y “demanda agregada”.

En Venezuela, por tener el país la condición de país exportador neto del recurso petrolero, el ítem de los ingresos públicos está constituido esencialmente por los que provienen de la renta petrolera, en consecuencia, es apropiado aplicar en cualquier análisis de esta naturaleza, conceptos de “Demanda Agregada Keynesiana”, en especial al enfoque teórico-macroeconómico arriba propuesto.

Se debe aclarar que otros ingresos, tales como los recaudados por el Servicio Nacional Integrado de Administración Aduanera y Tributaria (SENIAT) y los provenientes de las operaciones de mercado abierto del Banco Central de Venezuela (BCV), coadyuvan a soportar el gasto público que viene a ser componente fundamental en el concepto “demanda agregada”, pero que se excluyen por no ser relevantes en el tratamiento al tema central ya explicado. Se hace énfasis estrictamente en la relación “precios del petróleo venezolano-índice bursátil” en cualquier escenario político-económico posible.